Вы никогда не задумывались, почему страны не могут
просто напечатать больше денег,
чтобы оплатить свои долги,
или накормить бездомных,
или ликвидировать безработицу,
или с какой-либо иной целью?
Этот вопрос может
показаться довольно глупым,
но думаю, это один из тех вопросов,
задавать которые людям может просто слишком неловко.
Но многие люди задумываются об этом.
Ответить можно одним словом —
инфляция.
Инфляция определяется как
«устойчивое, существенное повышение
общего уровня цен в связи
с увеличением денежной массы,
приводящее к потере деньгами своей ценности».
Но к этому мы еще вернемся.
А сначала нам нужно четко установить,
что такое... деньги.
Это может показаться очевидным,
но необходимо понять,
что у денег нет абсолютно никакой внутренней ценности.
А это значит, что деньги сами по себе
не имеют фактической ценности.
Они только считаются ценными,
потому что на них можно покупать вещи.
Но если бы вы оказались
выброшенными на необитаемый остров, деньги были бы совершенно бесполезны.
Деньги имеют ценность только потому,
что мы наделяем их ценностью.
Это так называемый эффект Тинкербелл (феи из сказки «Питер Пен» Дж. М. Барри),
о котором я узнал из интернет-канала Vsauce.
Эффект Тинкербелл используется
для описания чего-то,
что существует только потому, что мы верим в это существование.
То же самое можно сказать и о деньгах.
Говоря гипотетически,
если бы люди вдруг стали считать,
что деньги не имеют ценности,
они бы и не имели ее.
Конечно же, так было не всегда.
Деньги существуют уже тысячи лет,
и когда они использовались впервые,
они имели форму товарных денег.
Совершался обмен вещей, имевших фактическую ценность и функцию,
таких как соль, специи, лошади и оружие,
а также драгоценные металлы, такие как золото и серебро,
которые технически тоже
не имеют внутренней ценности,
но благодаря своей редкости
почти повсеместно принимаются как средство платежа.
Затем, появились представительские деньги.
Так как носить с собой всё, что у вас есть, может быть затруднительно,
представительские деньги кажутся более разумными:
вы отдаете своё золото в банк,
банк обеспечивает его безопасность,
а взамен выдает вам документ,
свидетельствующий о вашем праве собственности на него.
Эти документы могут поэтому
использоваться как деньги,
так как любой человек в любое время может пойти и забрать в банке это золото.
Но сегодня почти каждая
страна в мире
использует фиатные деньги.
Фиатные деньги требуют доверия к государству
и веры в то, что его деньги будут иметь ценность.
Если мы возьмем в качестве примера
относительно молодую страну,
в США за 200 лет
действовали все три денежные системы.
В 1792 г., когда в США прекратили
использовать европейские деньги,
Монетный акт 1792 г. возвестил
о введении доллара США,
который сначала
имел форму товарных денег,
золотых, серебряных и медных монет.
Монеты действительно делались из настоящего
золота, серебра и меди,
и стоимость металла,
из которого эти монеты чеканились,
точно равнялась их номинальной стоимости.
Затем после принятия
Закона о золотом стандарте 1900 г.
страна перешла на использование товарных и представительских денег.
Правительство выпускало долларовые купюры,
которые в любое время можно было обменять на золото.
Золотой стандарт — это вид представительских денег,
которыми в то время пользовались многие страны.
Это был эффективный способ
точно рассчитать
валютные курсы между странами.
Например, если один грамм золота
стоил 1 фунт в Британии и 1,50 долларов в Америке,
можно было сделать простой вывод, что 1 фунт равен 1,50 доллара.
Золотые монеты были выведены из употребления,
в других монетах перестало использоваться серебро,
что привело к фактическому прекращению
хождения представительских денег
в США.
В 1971 г. Ричард Никсон
официально отказался
от Золотого стандарта, и США перешли к фиатным деньгам.
И сегодня деньги не обеспечены ни золотом,
ни вообще какой-либо другой ценностью. А теперь вернемся
к рассматриваемому вопросу.
График спроса и предложения показывает,
почему это ведет к росту цен.
Увеличенное количество денег
в экономике вызывает сдвиг кривой спроса
на товары и услуги.
Но поскольку ему не соответствует
увеличение объема производства,
цены неизбежно начинают расти.
Посмотрите на это так:
если бы государство напечатало миллион долларов
и раздало бы их всем гражданам страны,
чтобы они пошли и купили
спортивный автомобиль...
но в стране ограниченное количество
спортивных автомобилей,
поэтому логично будет
повысить цену спортивного автомобиля.
Или воспользуемся другой аналогией для демонстрации этой проблемы:
представьте себе,
что на необитаемом острове четыре человека.
У каждого из них по 10 фруктов.
Все фрукты считаются равными по ценности.
А теперь представьте, что они обнаруживают целый лес яблонь.
Номинальная стоимость яблок увеличилась,
потому что их стало больше,
но фактическая стоимость
яблока снизилась
вследствие увеличения предложения.
Поэтому теперь стоимость
10 яблок приравнивается к стоимости 1 банана,
поскольку спрос на яблоки низкий,
а на бананы — высокий.
А теперь проведем простую аналогию:
люди представляют разные страны,
разные фрукты — это их соответствующая валюта,
а яблоня — напечатанные деньги.
Но то, что печатать слишком много денег — плохо,
мы знаем не только из экономической теории.
В современной истории есть несколько примеров.
Самый последний пример — Зимбабве, в которой в 2008 г. была зафиксирована
исключительно высокая инфляция по причине печатания денег.
Она возникла в результате нескольких ужасающих решений президента Мугабе.
Когда ситуация в экономике изменилась к худшему,
Мугабе напечатал дополнительные деньги
для оплаты государственных расходов.
Это вызвало стремительный рост инфляции,
и в середине ноября 2008 г.
инфляция в Зимбабве достигла пика...
Но не торопитесь, подождите минутку.
Сначала мне нужно кое-что вам объяснить.
Инфляция в США составляет около 2%.
Экономисты в целом соглашаются
с тем, что оптимальными являются уровни инфляции в районе 1–3%.
Темпы инфляции в странах первого мира сегодня составляют 0–5%.
Считается, что в стране гиперинфляция,
когда уровень инфляции в ней превышает 50%.
Итак... учитывая это,
инфляция в Зимбабве на своем пике
достигла ... 6,5 секстиллиона процентов!
Или, другими словами, это число из 22 цифр!
Ситуация была настолько ужасной,
что цены удваивались каждые 24 часа!
Правительство попробовало разрешить эту проблему тем,
что печатало все больше и больше денег
со все более и более высоким номиналом.
Они тоже в конце избавлялись от нулей тем,
что три раза проводили переоценку зимбабвийского доллара
и вводили в обращение четыре различные валюты
с четырьмя различными кодами ISO.
Перед последней деноминацией они печатали купюры
номиналом сто триллионов долларов.
Для того, чтобы купить буханку хлеба, люди буквально таскали за собой тележки,
до верху забитые наличностью.
В определенный момент правительство даже объявило инфляцию незаконной,
и людей за повышения цен реально арестовывали.
В 2009 г. они отказались от
зимбабвийского доллара, и до
сегодняшнего дня у них нет национальной валюты.
Граждане этой страны используют
такие валюты, как доллар США, фунт стерлингов и евро.
До гиперинфляции
первый зимбабвийский доллар
стоил около 1,25 долларов США.
Если бы эта купюра достоинством в сто триллионов долларов
соответствовала бы этому обменному курсу,
одна эта купюра стоила бы больше денег,
чем существует в мире... в два раза.
Но как ни парадоксально,
эта инфляция занимает
второе место среди самых высоких в истории,
а первое место занимает инфляция 1946 г. в Венгрии.
Хотя инфляция в Зимбабве достигла
своего пика в середине ноября 2008 г.,
общая максимальная ежемесячная инфляция составила 79,6 млрд. процентов, в то время
как максимальная ежемесячная инфляция в Венгрии, имевшая место в июле 1946 г.,
составила 41,9 квадриллионов процентов, а цены удваивались каждые 15 часов.
Для сравнения:
в стране с нормальной инфляцией в районе 3%
цены удваиваются каждые 23 года.
Их валюта называлась пенгё,
и по мере роста инфляции был введен биллио пенгё
(сокр. от миллиарда пенгё),
равнявшийся 1 млрд. пенгё по короткой шкале.
Обладая рекордом
максимальной ежемесячной инфляции,
Венгрии также принадлежит
рекорд когда-либо выпущенной банкноты
с самым большим номиналом — 100 миллионов биллио пенгё,
т.е. 100 млн. млрд.,
что равняется 100 квинтиллионам пенгё
по короткой шкале.
Были напечатаны, но не выпущены в обращение банкноты номиналом в 1 миллиард биллио пенгё.
В 1941 г. обменный курс составлял около 5 пенгё за 1 доллар США.
В 1946 г., когда эта валюта была выведена из употребления,
ситуация настолько вышла из-под контроля,
что если бы вы собрали абсолютно все банкноты в стране,
их общая стоимость равнялась бы одной десятой одного цента США.
После этого Венгрия ввела в обращение форинт,
при этом 1 форинт был равен 400 октиллионам пенгё —
числу с 29 нулями.
Вот почему государство не может просто взять
и напечатать деньги для оплаты своих долгов.
Это нехорошо заканчивается.
Также важно четко понимать, что такое государственный долг.
Это гораздо более сложное понятие, чем личный долг.
Это не просто случай, когда «вы должны людям деньги».
Возьмем страну с самым высоким государственным долгом — США,
у которой сейчас около 17 трлн. долларов долга. И может быть,
вы знаете, что страной, перед которой у США больше всего долгов, является...
Китай.
Хотя это и правда,
но это может ввести в заблуждение.
Из всей суммы долга на Китай приходится около 8%.
Большая часть долга фактически
принадлежит самому правительству США, таким организациям,
как Служба социального обеспечения или Федеральная резервная система.
Кроме того, еще 30% приходится на граждан США.
И, несмотря на то, что 8% от 17 трлн — всё-таки солидный куш,
Китай не может просто так постучать в дверь Белого дома
и потребовать эти 1,2 трлн долларов.
Это по-другому работает.
В основном Государственное казначейство США выпускает казначейские облигации.
Вы можете приобрести эти облигации,
и государство будет вам ежегодно
выплачивать по этой облигации проценты.
Затем, как только наступает срок выплат
по казначейским облигациям, государство выкупает их у вас.
Ну а если в стране начнутся финансовые проблемы,
государство может оказаться не в состоянии
погасить долг, что в общем означает, что свои деньги вы не вернете.
Но в целом вложения в США считаются в высшей степени безрисковыми,
ведь доллар США используется наиболее широко
и является самой надежной валютой в мире.
Даже в Конституции прописано,
что США не могут объявить дефолт по своему долгу.
Оставляю вас с этой мыслью и с тем,
что лучше всего позволит вам понять,
почему государства не могут просто так печатать неограниченные суммы денег.
«Если бы деньги росли на деревьях...
они были бы такими же дорогими, как листья».
Благодарю за просмотр.